Magánnyugdíjpénztár: van megoldás a veszteségekre

lapszemle

2008.09.20., 13:43 Frissítve: 2008.09.20., 13:38

Tetszik

A Tőzsdefórum annak kapcsán kérdezte a portfólió-menedzsert, hogy a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének (PSZÁF) honlapján közzétette: a magánnyugdíjpénztárak az első félévben 182,346 milliárd forint veszteséget könyveltek el a befektetési tevékenységen, az önkéntes nyugdíjpénztárak pedig 61,024 milliárd forintnyit.

Nem egyformán érintették a veszteségek a magánnyugdíjpénztárakat - mondta Pillár Zsolt, a Generali Alapkezelő igazgatósági tagja a Tőzsdefórum.hu-nak. Emlékeztetett: jobban megszenvedték az idei első félévet azok a pénztárak, melyek január elsejétől bevezették a választható portfólió rendszert. Eszerint, a részvénypiaci kitettségnek megfelelően, három különböző - konzervatív, kiegyensúlyozott és növekedési - portfóliót vezettek be, ami azért érdekes, mert életkoruknál fogva a szabályozás a tagok több mint 80 százalékát a növekedési, vagyis a minimum 40 százalékban részvényekkel súlyozott portfólióba sorolja.

A korábbi benchmark-vezérelt rendszer az új rendszer kiegyensúlyozott portfóliójához közelít. További eltérések adódtak abból, hogy az új rendszert bevezető pénztárak sem töltötték fel már az első negyedévben teljes egészében a portfóliókat. Akik ezt mégis megtették, azon pénztárak mínusz 8-10 százalékos "hozamot termeltek". Az óvatos pénztárak, amelyek megtartották a tavalyi policy-t, mínusz 4-6 százalékos "hozamot" értek el. Az egészen konzervatív pénztárak pedig hozták a null-szaldót. Pozitív hozamot csak azok az innovatív portfóliók értek el, ahol nem az összetételt, hanem a hozamelvárást (például az állampapír-index plusz 1-2 százalék) fogalmaztak meg, s ezen túlmenően szabadkezet adtak a portfólió-kezelőknek. Más szóval - tette hozzá -, az abszolút hozamelvárás és a rugalmas portfólió-kezelés lehet a mostani piaci helyzetben a megoldás a pénztárak számára.

Hozzon ki többet az Adózónából!
Előfizetőink és 14 napos próba-előfizetőink teljes terjedelmükben olvashatják cikkeinket, emellett többek között elérik a Kérdések és Válaszok archívum valamennyi válaszát, és kérdezhetnek szakértőinktől is.