Heti PénzPiac – 3. hét

Megosztás Tetszik

A Global Tax-Office Kft. heti pénzpiaci összefoglalója az elmúlt hét fontosabb pénzpiaci és gazdasági eseményeit tartalmazza, melyek hatással lehetnek a hazai vállalkozások életére.

Magyarország

A héten itthon csend és nyugalom honolt a gazdaságstatisztikában. A piac emésztgette a múlt hét pénteken kapott, a vártnál kedvezőbb decemberi inflációs adatokat, melyeknél valószínűleg látunk még magasabba(ka)t a következő hónapokban. Mindenesetre a befektetők hangulata pozitív volt: a forint a héten végig a 400-as szint alatt maradt az euróval szemben, közben pedig az éven túli lejáratú állampapírok piacán tovább csökkentek a hozamok.

Az irányadó kamat jövőbeli szintjével kapcsolatos várakozás is mérséklődött: 2023. év végén 10 százalék, 2024. év végén 7 százalék lehet az értéke (átlagos körülmények között a jegybanki alapkamat az irányadó, jelenleg azonban ezt a funkciót az egynapos jegybanki betét tölti be 18 százalékos kamattal).

Eurózóna – Európai Unió

Európában számos gazdasági adat látott napvilágot a héten, melyek összességében azt a képet erősítették a piaci szereplőkben, hogy korábban túl sötéten látta a többség a jövőt. Több tényező is kedvezően alakult az utóbbi időben: a földgáz ára – a szokásosnál enyhébb téli időjárásnak és a hathatós egyéb beszerzési forrás-bevonásnak köszönhetően – jóval a háború kitörése előtti szint alá esett, valamint az infláció is végre lefordulni látszik. A recessziós félelmek is alábbhagytak, így már csak a kamatszintnek kell tetőznie úgy, hogy az előbbiek trendje megmaradjon (a legfrissebb várakozások 3,3 százalékos 2023. év végi euró alapkamatról szólnak).

Ez az optimizmus jellemzi már egy ideje az EUR befektetőket is: az USD-vel szemben három hónapja kezdődött erősödés kitartott a héten is, a tavaly októberi mélypontnál már 13 százalékkal áll magasabban az európai közös deviza.

USA

A tengerentúlról érkező adatok továbbra is ugyanazt sugallják: amíg az USA gazdaságának legtöbb szegmense az utóbbi időben gyengélkedik vagy lejtmenetben van, addig a munkaerőpiac feszessége nem enyhül. Ez utóbbinak némileg ellentmond, hogy eközben a bérinfláció is csökken, csakúgy, mint a fogyasztói infláció. A FED álláspontja azonban az, hogy amíg a munkanélküliség nem kezd el nőni a sok évtizedes mélypontról (növekedjen a „munkaerő-tartalék”), addig az fogyasztói árak tartós visszatérése nem garantálható az általa kívánatosnak tartott 2 százalék körüli szintre. Ezért kommunikálják lépten-nyomon a hosszabb ideig 5 százalék felett tartandó kamatszintet, amit a piac túlzónak vél, és továbbra is azt árazza, hogy 2023. év végén már újra 4,5 százalék körül a dollár alapkamat (és onnan is ütemesen tovább csökkentik majd).

* A táblázatban szereplő adatok a 2023. január 20-ai állapotot tükrözik.

A tájékoztatás nem teljes körű, nem minősül befektetési ajánlásnak. A tájékoztatás a 2023. január 20-án irányadó piaci helyzetet tükrözi, azonban az információk csak időleges tájékoztatást nyújtanak, és a piaci viszonyokkal, körülményekkel megváltozhatnak. Jelen dokumentum elkészítése során felhasznált adatok, tények, információk lényeges forrásai az alábbiak: Bloomberg, Reuters, KSH, EuroStat, MNB, ÁKK, EKB – olvasható a Global Tax-Office Kft. tájékoztatójában.