Beruházási rekord Magyarországon: jól jöttek az uniós pénzek

Megosztás Tetszik

Az alacsony bázis és az uniós források beáramlása, illetve költségvetési megelőlegezése miatt az elemzőket nem lepte meg a beruházások tavalyi rekord méretű növekedése, és ebben az évben csak a magasabb bázis miatt számítanak mérsékeltebb növekedési ütemre. Felhívták viszont a figyelmet arra is, hogy tavaly a magánberuházások növekedése fokozatosan lefékeződött, míg az állami szektor egyre nagyobb sebességre kapcsolt.

A Központi Statisztikai Hivatal (KSH) mai jelentése szerint minden idők legnagyobb növekedési ütemével, 16,7 százalékkal nőttek a beruházások 2017-ben az előző évi 16,0 százalékos visszaesést követően.

Németh Dávid, a K&H Bank vezető elemzője megjegyezte, hogy a jelentős növekedés várható volt, egyrészt az alacsony bázis miatt, másrészt  az uniós forrásokon alapuló projektek és az építőipari fejlesztések is nagyban hozzájárultak az emelkedéshez.

A jelentős növekedést azonban óvatosan kell kezelni – mutatott rá –, az üzleti szektor beruházásainál fokozatosan lassult a növekedés, az első negyedévben még 32 százalékos, az utolsóban pedig már csak 3,1 százalékos emelkedésnél jártak. Ezzel szemben a költségvetési beruházásoknál fordított volt a helyzet, az első negyedévi 26 százalékkal szemben az utolsó negyedévben már 69 százalékos volt a növekedés.

Ez azt jelenti, hogy jelentősen kinyílt a beruházási olló a költségvetés szervek és a vállalatok között, ami szerkezeti szempontból negatív trend. Kedvezőtlen az is, hogy a gépberuházások is fokozatosan visszaestek az év során, az utolsó negyedévben elért 8,5 százalékos emelkedés bőven elmarad az összes beruházásnál bekövetkezett 14 százalékos bővüléstől – figyelmeztetett a szakember.

Egyelőre nincs átütő változás, amelynek révén a magánszektor a termelékenység markáns növekedésével jelentős megemelné a magyar gazdaság potenciális növekedését. Németh Dávid szerint a magas bázis miatt az idén nem lesz könnyű a tavalyi beruházási ütemet elérni, ugyanakkor az alacsony kamatkörnyezet a hitelezésen keresztül támogathatja a magánszektor fejlesztéseit. A jelenlegi kilátások alapján idén 10 százalék körüli növekedésre lehet számítani ebben az évben - prognosztizálta a K&H vezető elemzője.

Nyeste Orsolya, az Erste Bank szenior makrogazdasági elemzője is arra figyelt fel, hogy az év első felében mind a magán, mind az állami beruházások látványosabban növekedtek, az év végére viszont a magánszektorban alábbhagyott a lendület. A feldolgozóiparban már csak 1,9 százalékos volt a beruházások növekedési üteme a negyedik negyedévben, míg a kereskedelemben, az információ-kommunikációban és a mezőgazdasági beruházásokban már visszaesés következett be éves összevetésben.

A beruházási teljesítmény továbbra is szoros kapcsolatban áll az uniós források beáramlásával, illetve ezeknek esetleges kormányzati előfinanszírozásával. A 2018-as év kilátásai kifejezetten kedvezőek a beruházások szempontjából, hiszen az uniós forrásbeáramlás az idei évben várhatóan tovább folytatódik. A volumenbővülés azonban várhatóan már nem lesz olyan látványos, mint tavaly, hiszen a bázis most már jóval magasabb – összegezte az Erste Bank elemzése.

Suppan Gergely, a Takarékbank elemzője emlékeztetett arra, hogy az építőipari szerződésállományból  és a folyamatban levő beruházások soha nem látott mértékéből  is következik, hogy az idén folytatódhat a beruházások kétszámjegyű növekedése.  A vállalatokat technológiai, automatizálási, digitalizációs beruházásokra ösztönözheti a munkaerőhiány, valamint a bérköltségek várható további jelentős emelkedése. A tartósan alacsony kamatok, történelmi csúcson levő üzleti- és fogyasztói bizalmi- és hangulat-indexek is a további beruházásokat segítik. 

Idén a beruházásokat a lakás- és irodaátadási hullám mellett az uniós támogatású és tisztán állami beruházások önmagukban is több 100 milliárd forinttal növelhetik. A Brüsszelbe kiküldött, a teljesítésalapú számlák eddig a 2014-2020-as ciklus mintegy 20 százalékánál tartanak, így az uniós beruházások túlnyomó része még a következő években valósulhat meg. A beruházásokat szintén húzzák további feldolgozóipari, döntően járműgyártással kapcsolatos beruházások is, idén kezdődik el a Mercedes újabb kecskeméti gyárának építése – idézte fel az elemző.