A tervezett áfacsökkentések mélypont alá csökkentik az alapkamatot

Megosztás Tetszik

Londoni pénzügyi elemzők szerint a tervbe vett magyarországi áfacsökkentések dezinflációs hatása a vártnál is hosszabb kamatcsökkentési ciklust tehet lehetővé a Magyar Nemzeti Bank (MNB) számára.

A Morgan Stanley londoni befektetési részlegének elemzői előrejelzésükben közölték: számításaik szerint 0,8 százalékponttal csökkentheti az éves összevetésű magyar inflációs ütemet a baromfihús, a tojás és a tej, valamint a vendéglátó-ipari és az internetszolgáltatások forgalmi adójának tervezett csökkentése. Mindez a Morgan Stanley által eddig vártnál hosszabb ideig biztosíthat kedvező inflációs környezetet az MNB számára.

Az alapszintű inflációs nyomás erőteljesebb a magyar gazdaságban, mint amilyenre a teljes kosárra számolt infláció utal, sőt valójában a legerőteljesebbek között van a közép- és kelet-európai gazdaságok között. A teljes körű inflációs mutató valószínűleg még hosszú ideig alacsony marad.

A jövőbeni tervezett áfacsökkentések mindazonáltal még jó ideig kordában tarthatják a teljes kosárra számolt éves összevetésű inflációs ütemet.

A ház szerint mindez, és az MNB „ultraenyhe” alapállása együtt felveti annak lehetőségét, hogy a magyar jegybank jóval a Morgan Stanley által jelenleg 1,00 százalékon valószínűsített mélypont alá csökkenti alapkamatát.

Ezt más nagy londoni házak már alapeseti előrejelzésként jósolják.

A JP Morgan elemzői legutóbbi prognózisukban egészen augusztusig negatív éves inflációs adatokat valószínűsítettek Magyarországon, és várakozásuk szerint a tizenkét havi infláció mínusz 0,6 százalékon éri el mélypontját az év közepén.

A Commerzbank elemzői azt sem zárták ki legutóbbi előrejelzésükben, hogy a jelenlegi magyarországi inflációs és külső monetáris környezetben az MNB zéróra csökkenti alapkamatát.